今日早盘研发观点2018-08-31

- 编辑:admin -

今日早盘研发观点2018-08-31

(原标题:今日早盘研发观点2018-08-31)





品种   策略   分析要点  

上海中期

研发团队

 

宏观

 

关注欧元区及主要国家8月通胀数据初值、中国8月制造业PMI数据及美国8月密歇根大学消费者信心指数

 

隔夜美元指数上涨,大宗商品普跌,欧美股市全线下跌。国际方面,美国商务部称,总统特朗普签署声明,允许对一些国家的钢铁和铝配额进行有针对性的放松。在美国钢、铝生产商产量或质量上不足时,可以免除韩国、阿根廷和巴西的钢铁进口配额,并免除阿根廷的铝进口配额。同时市场对美国和加拿大对能够在周五最后期限前达成协议表示乐观。另新兴市场货币贬值再次告急,阿根廷央行宣布加息1500个基点至60%,为年内第五次加息,同时抛售逾3亿美元干预,巴西央行亦进行了外汇干预,而土耳其央行高管的辞职加剧了里拉的贬值。国内方面,国务院常务会议决定对因去产能和调结构等政策性停产停业的企业、社保基金和基本养老保险基金有关投资业务给予税收减免以支持实体经济的发展。另外发改委表示将抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的重大工程建设,积极吸引民间资本参与。今日重点关注欧元区及主要国家8月通胀数据初值、中国8月制造业PMI数据及美国8月密歇根大学消费者信心指数。

 

宏观金融
研发团队

 

股指

 

建议暂时观望

 

隔夜欧美股市全线下跌,国内昨日早盘三组期指微幅高开后一路震荡走低,指数间分化有所加大,午后持续走弱,指数间分化收窄,尾盘IC加权指数跌幅逾1%,其余两组期指跌幅近1%。现货指数中主要指数多数下跌逾1%,行业板块全线下跌。进入8月之后由于中美贸易问题再度升级,对市场短期产生极端影响,同时土耳其事件引发了全球避险情绪升温,加之国内宏观经济形势持续回落以及人民币的持续贬值导致A股市场呈现回落态势。不过随着首批养老目标基金获批和中美两国互征关税的落地,使得市场悲观情绪得到一定释放,随着后期MSCI对中国A股纳入因子提升,国内政策相对宽松效应的逐步体现,以及央行对“逆周期因子”的重启,令人民币汇率持续贬值得到了缓解,对市场情绪起到了提振作用。从技术面来看,上证指数跌至20日均线,期指短期空头格局有所转向,IF加权指数位于20日均线,后期关注其支撑力度和中美贸易问题,因此我们建议暂时观望。

 

贵金属

 

短线多单参与

 

新兴市场货币再掀贬值潮,隔夜COMEX期金下跌7美元收于1205.8,外盘金银比价82.64。美国与墨西哥将签署新贸易协议,市场再次对贸易战的缓和抱有希望;另外,鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会中暗示美联储没有加快加息步伐的意图,我们预计美元指数将阶段性回调。贵金属方面的利好因素也逐渐增多,宏观方面,美国经济数据回落但通胀继续上行。风险事件方面,特朗普前私人律师表示将向特别检查官就“通俄门”事件认罪,市场避险情绪升温。资金继续撤离黄金市场,SPDR黄金ETF持仓量759.87吨,前值764.58吨,但白银ETF逆势增仓,SLV白银ETF持仓量10236.28吨,前值10177.78吨。操作上,关注美国对中国2000亿美元输美商品征税听证会结果,建议短线多单参与。

 

金属
研发团队

 

铜(CU)

 

观望为主

 

美元指数有所走高,但夜盘沪铜1810合约表现抗跌,报收48810(+0.02%),保税区进口利润约-100元/吨左右,此前贸易商接货积极保税提单溢价大幅上行。现货升水上行,上海电解铜现货升50-升110元/吨。当前铜下游加工企业处于需求淡季,但由于铜价相对偏低,不少企业逢低补货。Escondida矿山达成薪资协议使得供应端风险暂时缓解,但年内仍有大量薪资合同到期。废铜供应情况略有改善,海关数据显示7月废铜进口量为21万吨,同比减少26.8%,环比微增1万吨。库存方面,截止8/30,上期所铜注册仓单44296吨(-2573吨),周库存146590吨(-8486吨),LME铜库存266450吨(-1400吨)。整体来看,美元指数和国际贸易环境依然是影响铜价的主因,但下半年基建有望提速,此外,中方8月23日起对自美进口的铜废料加征关税也将造成废铜制杆企业成本端的上移。短期来看国内现货资源偏紧,国内库存持续走低,跨期价差已由正向结构转为平水,铜价或震荡反弹。

 

螺纹(RB)

 

观望为宜